Bitcoin Standardı Kitap Özeti

Merkez Bankacılığına Adem-i Merkeziyetçi Alternatif

Yazar: Saifedean Ammous

+Bu Yazıda benim için ne var?

-Finansın geleceğine ileri görüşlü bir bakış.

İster cebinizdeki bozuk paralar ister cüzdanınızdaki uluslararası kabul görmüş kredi kartı olsun, para dünyanın dönmesini sağlar. O olmasaydı, eski atalarımızın kullandığı sisteme mahkum olurduk: takas. Domuz karşılığında sandalye, süt karşılığında mum takas etmek, komşunuzun ihtiyacı olan şeye sahip olduğunuz sürece iyi ve güzel bir şeydir, ancak küçük bir köyün ötesine geçmesi zor bir sistemdir - ve küresel emtia ticaretinde neredeyse işe yaramaz.

İşin püf noktası herkesin kabul edeceği ve güveneceği bir şey bulmaktır. Modern çağda bu, altınla desteklenen kağıt para anlamına geliyordu. Fikir basit ama etkiliydi. Ne de olsa değerini korumak için değerli metalden daha uygun çok az şey vardır. Sonuç, eşi benzeri görülmemiş bir büyüme ve refah çağı oldu. Yirminci yüzyılın başlarında hükümetler "altın standardı" olarak bilinen şeyi terk edip sadece para basmaya başladığında işler ters gitmeye başladı. Sonuç mu? Patlama ve çöküşle ve artan borçla geçen bir yüzyıl.

Ancak sağlam bir finansman istiyorsak altına geri dönmemize gerek yok. Aslında, dijital çağımıza mükemmel bir şekilde uyan yeni bir çocuk var: Bitcoin. Altın gibi, zaman içinde değer depolamanın son derece istikrarlı bir yoludur ve her yerde, her zaman kullanılabilir. Eğer yeni kripto para birimi bazı sorunların üstesinden gelebilirse, yeni bir büyüme çağının yeni standardı haline gelebilir.

Şunları öğreneceksiniz;
-Yeni teknolojilerin gelişi neden eski bir kaya para biriminin sonunu getirdi?
-Sezar'dan bu yana hükümetlerin savaşlarını finanse etmek için para birimlerinin değerini nasıl düşürdüklerini ve
-Bitcoin neden yeni bir standart rolü oynamak için mükemmel bir şekilde uygundur.

Para ilk olarak bir değişim aracı olarak kullanıldı.
Bir ekonomi para olmadan nasıl işler? Basit, bir şeyleri takas edersiniz. Buna takas ya da doğrudan değişim diyebilirsiniz. İki domuzu bir inekle ya da bir saç kesimiyle takas edebilirsiniz.

Altın, sağlam paranın temeli oldu.

Cebinizdeki bozuk paraya benzeyen ilk para, Hıristiyanlık öncesi erken uygarlıklarda öncülük edilen devrim niteliğindeki bir teknolojinin ürünüydü: metalurji, yani metalleri eritme sanatı. Bu teknoloji, hem küçük hem de uzaklara taşınabilecek kadar hafif, satılabilirliği yüksek sikkeler yaratmayı mümkün kıldı.

Söz konusu sikke olduğunda bir metal diğerlerinden ayrılıyordu: altın. Neden mi? Çünkü altının birkaç benzersiz özelliği var. Birincisi, yok edilmesi neredeyse imkansızdır ve başka malzemeler kullanılarak sentezlenemez. Ayrıca, altın istiyorsanız, bir küreğiniz olsa iyi olur, çünkü bu maddeden makul miktarda bulabileceğiniz tek yer yeraltıdır. Dahası, ne kadar çok altın çıkarırsanız, daha fazla altın bulmak için o kadar derine inmeniz gerekir; bu da altın madenciliği teknolojileri gelişse bile, altın arzının yavaş ve tahmin edilebilir bir şekilde arttığı anlamına gelir.

Tüm bu özellikleri bir araya getirdiğinizde, değer deposu olarak inanılmaz derecede etkili olan ve zaman içinde satılabilen bir malzemeye sahip olursunuz. İnsanların bunu anlaması uzun sürmedi. Kral Kroisos 2.500 yıl önce Yunanistan'da altın sikkeler bastırıyordu!

Altın sonsuza kadar var olmuş olabilir, ancak para ve altın arasındaki aşk ilişkisi ancak on sekizinci, on dokuzuncu ve yirminci yüzyıllarda gerçekten filizlendi. Bu, tarihe sağlam para çağı olarak geçmiştir. Ancak bu terimi tanımlamadan önce, biraz bağlam sağlayalım.

Bu yüzyıllar iletişim ve ulaşım alanındaki hızlı ilerlemelerle şekillenmiştir. Telgraf ve tren gibi teknolojiler hem insanların hem de malların A noktasından B noktasına ulaşmasını her zamankinden daha kolay hale getirdi. Bu da çekler, kağıt makbuzlar ve faturalar gibi son derece kullanışlı, fiziksel olmayan ödeme şekillerinin giderek daha fazla kullanılmasını haklı çıkardı. Ancak tüccarları ve tüketicileri, alıp satmak için kullandıkları kağıt parçalarının bir değeri olduğuna nasıl ikna edersiniz?

Dünya çapında hükümetlerin bulduğu cevap, kasalarda sakladıkları değerli metallerle desteklenen kağıt para çıkarmak oldu. Önde gelen Avrupa ülkelerinde en yaygın kullanılan metal altındı. İngiltere, o dönemde Kraliyet Darphanesi Müdürü olan Isaac Newton'un 1717'de "altın standardı"nı tanıtmasıyla bu konuda öncülük etti. 1900 yılına gelindiğinde, yaklaşık 50 ülke daha aynı yolu izledi ve aynı standardı resmen benimsedi. Giderek daha fazla ülke altın rezervleriyle desteklenen kağıt para çıkardıkça altın giderek daha fazla pazarlanabilir ve dolayısıyla daha değerli hale geldi. Bu sağlam paraydı: piyasalar altını en iyi değer deposu olarak serbestçe seçmişti ve para artık altınla destekleniyordu.

Avrupa hükümetleri savaş çabalarını finanse etmek için para birimlerini devalüe etti.

MS birinci yüzyılda Roma imparatoru Julius Caesar, yaklaşık sekiz gram altın içeren bir madeni para olan "aureus "u çıkardı. Bu para Roma İmparatorluğu'nda standart bir ödeme yöntemi haline geldi. Ancak İmparatorluktaki büyüme yavaşlamaya başlayınca, yöneticiler hükümetin harcama gücünü artırmak için sikkelerin içerdiği değerli metalin bir kısmının çıkarıldığı sinsi bir uygulama olan "sikke kırpmaya" başladılar. Kolay para, değil mi? Belki, ama sonunda enflasyonu artırdı ve bir zamanların güçlü Roma İmparatorluğu'nun çöküşüne yol açacak bir dizi ekonomik krizi tetikledi!

Ancak altın standardının önemli bir kusuru vardı: altının az sayıda banka kasasında saklanması gerekiyordu. Bu, kağıt paranın altınla değiştirilmesini kolaylaştırdı ama aynı zamanda hükümetlerin kağıt paranın değerini kontrol ettiği son derece merkezi bir sistem yarattı. Eğer isterlerse, karşılık gelen altın miktarını arttırmadan para arzını her zaman arttırabilirlerdi. Başka bir deyişle, kağıt paranın satılabilirliği tamamen onların insafına kalmıştı.

1914'te neredeyse her büyük Avrupa gücü bundan en iyi şekilde yararlanmaya karar verdi. Savaş patlak vermişti ve operasyonlarını finanse etmek için nakde ihtiyaçları vardı. Vergileri arttırmak yerine Romalıların yolunu izlediler ve yeni para bastılar. Ancak bu para altınla "desteklenmiyordu" ve baskı makineleri yeni banknotlar ve banknotlar üretirken, bankaların kasalarına yeni altın eklenmiyordu. Birkaç hafta içinde, Birinci Dünya Savaşı'nda savaşan ülkeler kağıt paranın altına dönüştürülebilirliğini askıya aldılar. Standart terk edilmişti.

Bunun iki etkisi oldu. Birincisi, bu hazır nakit kaynağı hükümetlerin savaş çabalarını dört yıl daha kana bulanmış bir şekilde finanse etmeye devam etmelerini sağladı. Bu para basma çılgınlığının ikinci sonucu ise mevcut para birimlerinin değerini ciddi şekilde düşürmek oldu. Örneğin Avusturya-Macaristan kronu, İsviçre frangına kıyasla yüzde 68,9 oranında değer kaybetti

Altın destekli para, Birinci Dünya Savaşı'ndan sonra yerini devlet destekli paraya bıraktı.

Birinci Dünya Savaşı 1918'de sona erdiğinde, çatışmaya dahil olan Avrupalı güçler para birimlerini yeniden değerleme gibi çetrefilli bir sorunla karşı karşıya kaldılar. Bariz çözüm altın standardına geri dönmekti, ancak altına kıyasla adil bir yeniden değerleme, para birimlerinin artık ne kadar az değerli olduğunun popüler olmayan bir itirafı olacaktı.

Eski döviz kurlarına dönmek de mümkün değildi, çünkü bu kağıt paraları aşırı değerli hale getirecekti. Sonuç, kağıt makbuzları için altın talep eden bir vatandaş seli olurdu; bu altınlar daha sonra yurtdışında karla satılabilirdi.

Bu yüzden hükümetler itibari para - altın yerine kararnameyle desteklenen para - uygulamasını seçtiler. İtibari paranın benimsenmesi, hükümetlerin para birimlerinin değerini istikrara kavuşturmak için çabaladığı, ekonomiye giderek daha fazla müdahalenin şekillendirdiği çürük para çağına yol açtı.

1944 yılına gelindiğinde İkinci Dünya Savaşı sona ermiş ve galipler savaş sonrası ekonomik düzeni planlamaya başlamıştı. Buna, anlaşmalarını imzaladıkları küçük New Hampshire köyüne bir gönderme olarak Bretton Woods sistemi adı verildi. Temel fikir, tüm dünya para birimlerinin sabit bir döviz kuru üzerinden ABD dolarına bağlanmasıydı. Dolar da yine sabit bir döviz kuru üzerinden altının değerine bağlanacaktı. Yeni oluşturulan Uluslararası Para Fonu - IMF - bu döviz kurlarını denetlemekten sorumlu olacaktı. İnanılmaz bir şekilde, tüm sistem katılımcı ülkelerin altın rezervlerinin ABD'ye taşınmasını gerektiriyordu!

Teoride Bretton Woods 1914 öncesi altın standardına benziyordu, çünkü tüm para birimleri görünüşte altınla değiştirilebilirdi. Pratikte ise pek de öyle olmadı. Amerika Birleşik Devletleri kuralları çiğneyerek kendi para birimini altına kıyasla şişirirken, diğer ülkeler de ekonomik genişlemeyi finanse etmek için kendi para birimlerini dolara kıyasla şişirdi. Sonunda, bu numara bırakıldı ve altın bir standart olarak tamamen terk edildi. Hızla şişen bir para birimini altına bağlı tutmak imkansızdı. 15 Ağustos 1971'de Başkan Nixon doların artık altına çevrilemeyeceğini açıkladı. Bundan böyle para birimlerinin değeri, dünyanın başlıca itibari para birimlerinin karşılıklı etkileşimi ile serbestçe belirlenecekti. Bir sonraki göz kırpmada göreceğimiz gibi, sonuçlar felaket olacaktı.

Sağlam para, işleyen bir ekonominin temelidir.

Sağlam para on dokuzuncu yüzyılda en yüksek seviyesine ulaşmıştır. Kâğıt para altınla destekleniyordu; bu değerli metal, onu böylesine etkili bir değer deposu yapan nitelikleri nedeniyle serbest piyasa tarafından benimsenmişti. Bu da bir refah çağının başlangıcı oldu. Şimdi bunun nasıl işlediğine daha yakından bakalım.

Sağlam para hakkında dikkat edilmesi gereken ilk şey, insanları tasarruf etmeye ve yatırım yapmaya teşvik etmenin harika bir yolu olduğudur - sürdürülebilir, uzun vadeli büyüme için mükemmel bir reçete. Neden mi? İnsanların doğal bir pozitif zaman tercihi vardır: anlık hazları gelecekteki hazlara tercih ederiz. Sağlam para bizi gelecek hakkında daha fazla düşünmeye iter. Sonuçta, paramızın değerinin zaman içinde artmasını makul bir şekilde bekleyebiliyorsak, gelecekteki gelirimizi en üst düzeye çıkarmak için şimdi ne yapabileceğimize bakmak mantıklıdır.

Yatırımın amacı da budur - yarın daha büyük ödüller elde etmek için bugünün hazzını ertelemek. Yatırım böylece sermaye birikimine yol açar. İnsanlar gelecekte başka mallar ve gelir akışları yaratmak için kullanılabilecek sermaye malları, metalar üretmek için para pompalar. Ve ne kadar çok sermaye birikimi olursa, istikrarlı, uzun vadeli ekonomik büyüme şansı da o kadar artar.

Sağlam olmayan paranın sorunu, sermaye birikimini bozmasıdır. Bunun nedeni basittir. Hükümetler, örneğin faiz oranlarını manipüle ederek para arzına müdahale ettiklerinde, fiyatlara da müdahale etmiş olurlar. Bu bir sorundur çünkü fiyatlar yatırımcılara küresel olaylarla ilgili en küçük ayrıntıyı bile öğrenmek zorunda kalmadan iyi kararlar almaları için gereken bilgiyi verir. Malezyalı bir iş kadını, bakır kablo maliyetleri hızla arttığı için ofislerini genişletmemeye karar verirse, fiyat artışının Şili'deki son depremden kaynaklandığını bilmesine gerek yoktur. Fiyat ona bilmesi gereken her şeyi söyler. Ancak hükümet müdahalesi, fiyatların artık piyasa hareketlerini yansıtmadığı anlamına gelir. Yatırımcılar ihtiyaç duydukları bilgiye sahip değildir, bu da sermaye birikimini bozar.

Sağlam olmayan para durgunluklara ve borçlanmaya yol açar.

Birinci Dünya Savaşı sırasında Avrupa hükümetleri tarafından uygulananlar gibi sağlam olmayan para politikaları her türlü soruna yol açmaktadır. İki konu öne çıkmaktadır -

Bitcoin kıtlığı bakımından benzersizdir.

Onlarca yıllık pervasız harcama ve borç birikiminden sonra, hükümetlerin yollarını düzeltmelerinin ve sağlam para politikalarına geri dönmelerinin zamanı geldi. İşte Bitcoin burada devreye giriyor. Peki dünyanın ilk dijital para birimi ekonomilerin iyileşme, istikrar ve büyüme yoluna girmesine tam olarak nasıl yardımcı olabilir?

Altın standardına geri dönelim. Piyasalar değer depolamak için altını iki nedenden ötürü seçti: altın az bulunur ve öngörülebilirdir, yani arzın değerini önemli ölçüde düşürecek kadar artması riski çok azdır. Bitcoin de benzer özelliklere sahiptir. Aslında, arzı tam anlamıyla sabittir. Başka ne olursa olsun, hiçbir zaman 21.000.000'dan fazla bireysel bitcoin olmayacaktır. Bu sayı dolaşıma girdiğinde, başka bitcoin çıkarılmayacaktır.

Bitcoinlerin yaratılma şekli, para biriminin arzı sürekli azalan bir oranda büyüdüğü için istikrara da yol açar. Bunun nasıl işlediği aşağıda açıklanmıştır. Altın gibi, bitcoinler de madenden çıkarılır. Yeni coinlere erişmek için, Bitcoin ağındaki bilgisayarlar karmaşık algoritmik problemleri çözmek için işlem güçlerini bir araya getirir. Bu bulmacalar çözüldükten sonra, "madenciler" - bulmacanın çözülmesine yardımcı olan bilgisayarlar - ödül olarak bitcoin alırlar. Bitcoin'in tasarımcısı Satoshi Nakamoto, çevrimiçi altın hücumlarını önlemek için dahili bir arıza emniyeti ekledi - verilen bitcoin sayısı her dört yılda bir yarıya indiriliyor. Pastanın üzerindeki krema? Algoritmik problemler üzerinde çalışan bilgisayar sayısı arttıkça çözülmesi daha da zorlaşıyor, bu da tıpkı altın madenciliğinin artan zorluğunun altın arzını istikrarlı ve güvenilir hale getirmesi gibi istikrarlı ve güvenilir bir arzı garanti ediyor. Bitcoin 2140 yılına kadar giderek daha küçük miktarlarda basılmaya devam edecek ve bu tarihten sonra artık madeni para basılmayacaktır.

Bu da bitcoinleri benzersiz kılıyor. Mutlak kıtlıkla tanımlanan tek maldır. Bunu petrol ve gaz gibi geleneksel emtialarla karşılaştırın. Bunların kıt olduğunu düşünürüz, ancak gerekli kaynakları yatırmaya istekli olursak muhtemelen yeni kaynaklar bulabileceğimizi de biliriz. Artan petrol tüketimimize rağmen, küresel olarak kanıtlanmış toplam petrol rezervleri artıyor! Bitcoin ise tamamen farklıdır. Hiçbir zaman ya da kaynak, algoritmik olarak programlanmış arzın izin verdiğinden daha fazla coin yaratamaz. Sonuç olarak bitcoin, arzı manipüle ederek asla değersizleştirilemez ve bu da onu mükemmel bir değer deposu haline getirir.

Bitcoin güvenlik açısından benzersizdir.

Sağlam para sadece değerinin depolandığı birimin azlığı ile ilgili değildir. Aynı zamanda güvenli olması da gerekir. Sonuçta, bitcoinlerin güvenli olduğuna kesinlikle ikna olmadıysanız, muhtemelen bir alternatif arayacaksınız. Neyse ki, dijital para birimi de inanılmaz derecede güvenlidir.

Bunun nedeni, halka açık blok zinciri adı verilen yenilikçi bir teknolojiyi kullanan Bitcoin defteridir. Peki bu nedir? Madencilik bilgisayarları algoritmik bir bulmacayı çözdüklerinde bir blok oluştururlar. Bu aslında tüm son işlemlerin ve madencilik faaliyetlerinin bir kaydıdır. Her blok daha eski bloklardan oluşan bir zincire eklenerek Bitcoin blok zincirini oluşturur. Bu defter, şimdiye kadar tamamlanmış her blok zinciri işlemi hakkında en ince ayrıntısına kadar her şeyi içerir. Ve işte işin can alıcı noktası: tüm bu bilgiler her ağ kullanıcısı tarafından kullanılabilir. Bitcoinlerin mülkiyeti yalnızca blok zincirine kaydedildikten sonra geçerlidir ve bu da yalnızca ağ kullanıcılarının çoğunluğunun onaylamasıyla mümkündür.

Bu, Bitcoin ağının tamamen kendi kendini idame ettirdiği anlamına gelir; işlemleri denetlemek için merkezi bir otoriteye ihtiyaç yoktur. Güvenlik açısından daha da önemlisi, işlemleri doğrulamanın hile yapmaktan daha kolay olduğu anlamına da gelir. Çünkü dolandırıcıların sahte bir blok oluşturmak için önemli miktarda işlem gücü harcaması gerekiyor - ve Nakamoto'nun zorluk ayarı sayesinde Bitcoin'in popülaritesi arttıkça bu daha da zorlaşacak. Öte yandan yeni blokları doğrulamak neredeyse hiç enerji gerektirmez. Düğümlerin çoğunluğu, işlem güçlerinde bir azalma olmadan şüpheli bir bloğu reddedebilir.

Bu etkili bir arıza emniyetidir çünkü hilelere karşı olasılıkları yığar. Bir kullanıcı büyük miktarda enerji harcamaya karar verse ve sahte bir bloğu onaylamak için tüm ağ düğümlerinin çoğunluğunu başarılı bir şekilde hacklese bile, yine de çok az şey kazanacaktır. Bitcoin'in güvenliğini ihlal etmek ağa olan güveni hızla sarsacak, talep ve değerde düşüşe yol açacaktır. Yüzünüze inat burnunuzu kesmekten bahsediyoruz!

Bitcoin, zorluklarla karşılaşsa da yeni bir standart olarak ortaya çıkabilir.

Bitcoin'in hem kıt hem de güvenli olduğunu biliyoruz, ancak bu onu bir saman alevi olmaktan çıkarmaya yeter mi? Cevap, birkaç büyük zorluğun üstesinden ne kadar iyi gelebileceğine bağlı.

Fiyat oynaklığını ele alalım. Mayıs 2010'da bitcoinler bir işlemi tamamlamak için ilk kez kullanıldığında, tek bir coin 0,000994 ABD doları değerindeydi. Ekim 2017'ye gelindiğinde bu değer 4.200 dolara yükselmişti - yüzde 422.520.000'lik bir artış! Ve bu sadece uzun vadeli dalgalanma. Yalnızca 2017 yılında bir bitcoin'in değeri 750 dolardan 20.000 dolara fırladı. Bu dalgalanmalar talebin bir ürünüdür. Bitcoin arzı sabittir, bu nedenle para birimi artan ilgiye yalnızca fiyat yoluyla yanıt verebilir. Bitcoin yeni olduğu için talep doğal olarak oldukça değişken olmuştur. Ancak sonuç, para biriminin etkili bir değer deposu olma statüsünü zayıflatmak oldu. İşler yoluna girecek mi? Yazara göre, piyasa büyüdükçe bu dalgalanmaların dengelenmesi gerekiyor.

Bu da bizi Bitcoin'in karşı karşıya olduğu ikinci zorluğa getiriyor. Eğer para birimi yeni bir standart haline gelecekse, büyümesi gerekiyor; ancak Bitcoin için bile büyüme, eninde sonunda büyük, merkezi kurumlara artan bir güvene bağlı olacaktır. Bir para birimi, insanlara bankalar gibi devlet onaylı üçüncü taraflara dayanmayan bir değişim sistemi sunmak için tasarlandığında bu bir sorundur!

Ne yazık ki bu döngüyü düzeltmenin bir yolu yok gibi görünüyor. Bitcoin'in işlem limiti şu anda günlük 500.000 olarak belirlenmiş durumda. Bu rakam artırılabilir, ancak yeni rakam ne olursa olsun, günlük bir sınır olacağı gerçeğinin etrafından dolaşmak mümkün değil. Bir de maliyetler meselesi var. Ne kadar çok işlem gerçekleşirse, o kadar çok düğüm olması gerekecek. Bu da Bitcoin defterinin güncellenmesi gereken kopya sayısını artırarak hem işlem ücretlerini hem de harcanan işlem gücü miktarını yükseltir. Bu gerçekleri bir araya getirdiğinizde, bitcoin ticaretini blok zincirinden çıkarmak için oldukça ikna edici bir durum elde edersiniz -

Nihai özet

Ana mesaj: Para tarih boyunca farklı şekil ve boyutlarda ortaya çıkmıştır, ancak gerçekten sağlam olan tek bir sistem vardır: altınla desteklenen para. "Altın standardı" bir refah ve istikrar çağının temelini oluşturmuştur. Tüm bunlar yirminci yüzyılın başlarında, Avrupa hükümetlerinin savaş çabalarını finanse etmek için altını ve mali ihtiyatı terk etmesiyle değişti. O zamandan beri dünya eskisi gibi olmadı ve onlarca yıldır artan borçlara ve patlama-batma döngülerine katlandık. O halde değişimin tam zamanı. İşte Bitcoin burada devreye giriyor. Altın gibi o da son derece etkili bir değişim birimi. Ancak bizi yeni bir sağlam para çağına götürecekse, dijital para biriminin bazı diş çıkarma sorunlarının üstesinden gelmesi gerekecek.